蜡烛图(K线)

基础知识

K线的绘制方法

在每一根蜡烛线中,矩形的部分称为实体。它表示了相应交易日的开市价与收市价之间的价格范围。如果实体是黑色的(即,将之涂满黑色),则代表当日的收市价低于开市价。如果实体是白色的(即,将它保留为空白),则表示当日的收市价高于开市价。

在实体的上方和下方,各有一条细细的竖直线段,称为影线。这两条影线分别表示当日市场曾经向上和向下运动的极端价格。实体上方的影线称为上影线,实体下方的影线称为下影线。相应地,上影线的顶端代表了当日的最高价,下影线的底端代表了当日的最低价。

实体的部分代表了“实质性的价格运动”。这反映了关于实体的核心概念:通过实体长度和颜色,一眼便能看出当前行情的图形线索,到底多头占上风还是空头占上风。(涨跌的方向,开盘价和收市价与影线的距离可以判断)。

既然长白线和长黑线代表着一边倒的单边行情,那么当实体缩小时,我们就能得到线索,之前的行情势头或许正在减缓。对短实体(无论黑白),日本人的术语是纺锤线(也就是十字线)。十字线带有反转信号的意味。

反转形态

趋势反转信号的出现,意味着之前的市场趋势可能发生变化,但是市场并不一定就此逆转到相反的方向。弄清楚这一点,是至关重要的。

这里有一条重要原则:只有当反转信号所指的方向与市场的主要趋势方向一致时,我们才能依据这个反转信号来开立新头寸。举个例子,假定在牛市的发展过程中,出现了一个顶部反转形态。虽然这是一个看跌的信号,却不能保证卖出做空是有把握的。这是因为,市场当前的主要趋势依然是上升的。无论如何,就这个反转形态的实质意义来说,它构成了了结既有多头头寸的交易信号。之后,我们将在调整过程中寻求看涨信号买进做多,因为当前主要趋势向上。

伞形线

如图蜡烛线具有明显特点。它们的下影线较长,而实体(或黑或白)较小,并且在其全天价格区间里,实体所处的位置接近顶端。图所列蜡烛线被称为伞形线,因为它们的轮廓呈伞状,长长的下影线如伞柄,小实体如伞面。

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伞形线的性质取决于伞形线出现之前的主流趋势方向,随趋势而变。在下跌行情之后出现的伞形线是看涨信号,称为锤子线。如果出现在上冲行情之后,那么,它就表明之前的市场运动也许已经结束。显而易见,这类蜡烛线就称为上吊线

一般根据三个方面的标准来识别锤子线和上吊线。

1.实体处于整个价格区间的上端,但实体本身的颜色无所谓。

2.带有长长的下影线,且下影线的长度至少达到实体高度的两倍。

3.在这类蜡烛线中,应当没有上影线;即使有上影线,长度也是极短的。

注意注意,其实最最最重要的是下影线的长度

如果是下跌行情出现锤子信号,那么还是需要等待第二天的验证行情,按照我大A股的话,可以参考当日的竞价。

如果是上升行情出现锤子信号,验证是否真的开启下行,可以看后续的收盘价是否低于上吊线的实体为准。

吞没形态

在绝大多数情况下,蜡烛图技术信号都是由数根蜡烛线组合在一起形成的。吞没形态属于主要的反转形态,由两根颜色相反的蜡烛线实体构成。

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上图是看涨吞没形态,也就是说市场本来处于下降趋势之中,但是后来出现了一根坚挺的白色实体,这根白色实体将它前面的那根黑色实体“抱进怀里了”,或者说把它吞没了(该形态正由此得名)。看跌吞没形态则相反。

关于吞没形态,我们有三条判别标准:

1.在吞没形态之前,市场必须处在明确的上升趋势(看跌吞没形态)或下降趋势(看涨吞没形态)中,哪怕这个趋势只是短期的。

2.吞没形态由两条蜡烛线组成。其中第二根蜡烛线的实体必须覆盖第一根蜡烛线的实体(但是不一定需要吞没前者的上下影线)。

3.吞没形态的第二个实体应与第一个实体的颜色相反。(这一条标准有例外的情况,条件是,吞没形态的第一条蜡烛线是一根十字线。如此一来,如果在长时间的下降趋势之后,一个小小的十字线被一个巨大的白色实体所吞没,就可能构成底部反转形态。反之,在上升趋势中,如果一个十字线被一个巨大的黑色实体所吞没,就可能构成顶部反转形态)。

下面列出了一些参考要素,如果吞没形态具有这样的特征,那么它构成重要反转信号的可能性将大大增强:

1.如果在吞没形态中,第一天的实体非常小(即纺锤线),而第二天的实体非常大。第一天蜡烛线的小实体反映出原有趋势的驱动力正在消退,而第二天蜡烛线的长实体证明新趋势的潜在力量正在壮大。

2.如果吞没形态出现在超长延伸的或非常快速的市场运动之后。如果存在非常快速的或超长程的行情运动,则导致市场朝一个方向走得太远(要么超买,要么超卖),容易遭受获利平仓头寸的打击。

3.如果在吞没形态中,第二个实体伴有超额的交易量。

吞没形态的一种主要作用是构成支撑水平或阻挡水平。在组成看跌吞没形态的两根蜡烛线中,选取其最高点。该高点构成了阻挡水平(以收市价来观察突破与否)。把同样的概念运用到看涨吞没形态。该形态的最低点构成了支撑水平。

将吞没形态看作阻挡水平和支撑水平,是一个很有用的技巧,尤其当市场离开低点过远时(看涨吞没形态)或离开高点过远时(看跌吞没形态),可以借之选择更舒适的卖出或买进点。(按分析来说,确实),这也是吞没形态最重要的一点

乌云盖顶形态

这种形态也是由两根蜡烛线组成的,属于顶部反转形态。它一般出现在上升趋势之后,有些情况下也可能出现在水平调整区间的顶部。在这一形态中,第一天是一根坚挺的白色实体;第二天的开市价超过了第一天的最高价(就是说超过了第一天上影线的顶端),但是到了第二天收市的时候,市场却收市在接近当日最低价的水平,并且明显地向下扎入第一天白色实体的内部。第二天的黑色实体向下穿进第一天的白色实体的程度越深,则该形态构成顶部反转形态的可能性就越大。有些日本技术分析师要求,第二天黑色实体的收市价必须向下穿过前一天白色实体的50%。如果黑色实体的收市价没有向下穿过白色蜡烛线的中点,那么,当这类乌云盖顶形态发生后,或许我们最好等一等,看看是否还有进一步的看跌验证信号。

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注意这里的阻挡水平,一般是卖空方的止损线。

下面列出了一些参考因素,如果乌云盖顶形态具有这样的特征,则有助于增强其技术分量:

1.在乌云盖顶形态中,黑色实体的收市价向下穿入前一个白色实体的程度越深,则该形态构成市场顶部的机会越大(如果黑色实体覆盖了前一天的整个白色实体,那就形成了看跌吞没形态,而不是乌云盖顶形态)。我们不妨把乌云盖顶形态比作日偏食,在这种情况下,月亮只遮住了太阳的一部分(换句话说,覆盖了部分白色实体)。而看跌吞没形态就像日全食,在这种情况下,月亮遮住的是太阳的全部(也就是说,覆盖了整个白色实体)。从这一点上说,作为顶部反转信号,看跌吞没形态比乌云盖顶形态具有更重要的技术意义。如果在乌云盖顶形态之后,或者在看跌吞没形态之后,出现了一根长长的白色实体,而且其收市价超过了这两种形态的最高价,那么这可能预示着新一轮上冲行情的到来。

2.如果乌云盖顶形态发生在一个超长程的上升趋势中,它的第一天是一根坚挺的白色实体,其开市价就是最低价(就是说,是光脚的),而且其收市价就是最高价(就是说,是光头的);它的第二天是一根长长的黑色实体,其开市价位于最高价,而且收市价位于最低价(这是一个光头光脚的黑色蜡烛线)。

3.在乌云盖顶形态中,如果第二个实体(即黑色实体)的开市价高于某个主要的阻挡水平,但是市场未能成功地坚守住,那么可能证明多头已经无力控制市场了。

4.如果在第二天开市的时候,交易量非常大,那么这里可能发生“胀爆”现象。具体说来,当日开市价创出了新高,而且开市时的成交量极大,可能意味着很多新买家终于下决心入市,跳上了牛市的“船”。随后,市场却发生了抛售行情。那么,很可能用不了太久,这群人数众多的新多头(还有那些早已在上升趋势中坐了轿子的老多头)就会认识到,他们上的这条船原来是“泰坦尼克号”。对期货交易商来说,极高的持仓量也是一种警告信号。

刺透形态

对大多数蜡烛图形态来说,有一个看跌形态,就有一个相反的看涨形态。乌云盖顶形态便是这样的。有一个与乌云盖顶形态相反的形态,它的名称为刺透形态

刺透形态与看涨吞没形态同属于一个家族。在看涨吞没形态中,白色实体吞没了前面的那条黑色实体。而在看涨的刺透形态中,白色实体仅仅向上刺入了前一个黑色实体的内部,但是未能完全覆盖。在刺透形态中,白色实体向上刺入黑色实体的程度越大,该形态构成底部反转信号的可能性就越大。在理想的刺透形态中,白色实体必须向上穿入前一个黑色实体的中点水平以上。

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关于刺透形态,也有四项参考因素,如果刺透形态兼具这些特征,那么它的技术分量将大为增强。这四项参考因素与乌云盖顶形态的四项参考因素内容相同,而方向相反。但是需要注意的是,参考因素的判断不如乌云盖顶那么灵活,,是因为日本人认为处理底部反转形态必须更加谨慎,他们对形状近似的价格形态做了进一步的区分,将它们分为三种情况,分别称为待入线形态、切入线形态、插入线形态

这三种形态与刺透形态在基本构造上是相似的。它们之间的区别在于,其中的白色蜡烛线实体向上穿入黑色蜡烛线实体的程度是不同的。在待入线形态中,白色蜡烛线(其外形通常是比较小的)的收市价位于前一个蜡烛线的最低价下方的附近。在切入线形态中,白色蜡烛线(它也应当是较小的白色蜡烛线)的收市价稍稍进入前一个黑色实体的范围之内。在插入线形态中,白色蜡烛线比上述两个形态的更长一些,其收市价也更多地刺入前一个黑色实体之内,但是没有达到黑色实体中点的水平。